南京银行(601009)-A股公司研究报告：江苏交控如期增持股东信心持续彰显-260726（3页）.pdf

1、 公司点评报告|银行 证券研究报告 请阅读最后评级说明和重要声明 1/3 公司评级 增持（首次）报告日期 2026 年 07 月 26 日 相关研究相关研究 分析师：陈绍兴分析师：陈绍兴 S0190517070003 分析师：刘子健分析师：刘子健 S0190525080002 南京银行(601009.SH)江苏交控如期增持，股东信心持续彰显江苏交控如期增持，股东信心持续彰显 投资要点投资要点 南京银行发布公告称，大股东江苏交控自南京银行发布公告称，大股东江苏交控自 2025 年年 9 月月 23 日起至日起至 2026年年 7 月月 17 日，以集中竞价交易方式增持公司股份，累计增持日，以集中

2、竞价交易方式增持公司股份，累计增持 1.23 亿亿股，占公司总股本的股，占公司总股本的 0.99%，增持完成后持股比例上升至，增持完成后持股比例上升至 15.00%。江苏交控持股上限打开至江苏交控持股上限打开至 20%，未来有望进一步增持，未来有望进一步增持 近年来，江苏交控持续增持南京银行，26Q1 持股比例上升至 14.90%。江苏交控持股上限进一步打开至 20%：5 月 29 日，南京银行发布关于江苏交控变更股权获监管批复的公告，同意江苏交控持股比例超过15%。江苏交控持股上限进一步打开至 20%。本次增持后，江苏交控持股比例达 15%，增持行为主要是基于对南京银行长期投资价值的高度认可

3、和对未来持续稳定发展的信心。我们估计江苏交控后续仍有持续增持南京银行的可能，推动南京银行估值实现进一步修复。成长性突出的优质区域行，双成长性突出的优质区域行，双 U 型曲线有望延续型曲线有望延续 南京银行近年来核心经营指标持续改善，双南京银行近年来核心经营指标持续改善，双 U 型曲线巩固延伸。型曲线巩固延伸。依托江苏区域旺盛的信贷需求，南京银行有望延续一季度靓丽的经营表现，全年业绩有望持续呈现双 U 型改善趋势。高成长+高股息+低估值组合下，南京银行投资性价比凸显，是当前银行板块绩优城商行首选。盈利预测与评级：盈利预测与评级：预计公司 2026 年/2027 年/2028 年 EPS 分别为1

4、.83/2.01/2.23 元，预计 2026 年底每股净资产为 16.36 元。以 2026 年7 月 24 日收盘价计算，对应 2026 年底的 PB 为 0.69 倍。维持“增持”评级。风险提示：风险提示：规模扩张速度不及预期，资产质量超预期波动规模扩张速度不及预期，资产质量超预期波动 公司点评报告|南京银行 请阅读最后评级说明和重要声明 2/3 表表2、利润表预测（百万元）利润表预测（百万元）年份年份 20242024 20252025 2026E2026E 2027E2027E 2028E2028E 营业总收入营业总收入 50,273 55,542 61,407 67,160 74,

5、835 净利息收入 26,627 34,902 40,075 45,112 52,046 手续费净收入 2,593 4,282 4,496 4,721 4,957 投资相关收入 20,398 15,905 16,382 16,874 17,380 其他收入 655 453 453 453 453 营业总支出营业总支出 25,585 29,402 33,057 36,048 40,595 营业税金 665 763 843 922 1,028 业务及管理费 14,119 14,479 16,150 17,663 19,682 资产减值损失 10,597 13,928 15,832 17,231 1

6、9,654 营业利润 24,688 26,140 28,350 31,112 34,241 营业外收支合计-35 -78 -78 -78 -78 利润总额利润总额 24,653 26,062 28,272 31,034 34,163 所得税 4,288 4,005 4,344 4,769 5,250 净利润 20,365 22,057 23,928 26,265 28,913 归属母公司净利润 20,177 21,807 23,675 26,009 28,654 EPS（元）（元）1.83 1.76 1.83 2.01 2.23 BVPS（元）14.33 14.66 16.36 18.24 2