食品饮料板块主动权益基金26Q2重仓分析：筹码持续出清底部区间明确-260723（10页）.pdf

核心数据速览： 食饮持仓：1.6%（环比-2.4pct），超配0.5%→低配1%。 白酒持仓：0.97%（环比-1.93pct），十余年新低。 白酒超配：-0.74%（转为低配）。 贵州茅台持仓：0.6%（环比-0.98pct）。 茅台持有基金数：441只（从约1200只下降）。 迎驾贡酒：环比+0.02pct（唯一增配白酒）。 伊利股份：持股+2429万股。 海天味业(A)：环比+0.03pct。 大众品唯一超配板块：预加工食品+0.04%。 大众品低配最深：调味发酵品-0.13%。 食饮行业排名：申万一级第十。 白酒板块Q2跌幅：-20.6%。H2：报告核心数据解读。H3：1.6%持仓——筹码出清进行时。26Q2食饮板块持仓1.6%（环比-2.4pct），由超配0.5%转低配1%。白酒0.97%（环比-1.93pct）创十余年低位，超配-0.74%转低配。啤酒0.04%（环比-0.06pct）。筹码出清越彻底，后续反弹弹性可能越大。（数据来源：浙商证券《食饮26Q2重仓分析》）。H3：迎驾贡酒逆势增配+海天味业逆势+0.03pct。白酒全面减配，迎驾贡酒环比+0.02pct成唯一增配标的。大众品中，海天味业(A)环比+0.03pct逆势获增配，伊利持股+2429万股，安井食品基本持平。预加工食品为唯一超配大众品子板块（+0.04%）。（数据来源：浙商证券《食饮26Q2重仓分析》）。H3：底部区间明确——区域酒弹性最大。浙商判断食饮板块底部区间明确，白酒筑底迹象显现，区域酒降幅改善最明显&蓄能弹性向上。大众品关注26Q2业绩催化和超跌龙头两条主线。维持食饮行业“看好”评级。（数据来源：浙商证券《食饮26Q2重仓分析》）。H2：报告独有数据价值——垂直主题级颗粒度。1.6%持仓低位：食饮板块持仓比例处历史低位区间。白酒0.97%新低：十余年最低配置水平，超配转低配。茅台持仓骤降：0.6%（环比-0.98pct），基金数1200→441。迎驾贡酒逆势：+0.02pct，唯一增配白酒标的。海天味业逆势：+0.03pct，调味品龙头底仓价值。伊利持股增加：+2429万股，乳业防御性配置。大众品超低配：预加工+0.04%（唯一超配），调味品-0.13%（低配最深）。板块跌幅：白酒-20.6%、啤酒-20.8%、大众品-2%至-18%。食饮行业排名：申万一级第十位。底部判断：筹码出清→底部区间明确→区域酒弹性最大。H2：谁需要这份报告？ 食品饮料行业投资者：需要评估筹码出清程度与底部配置机会。 公募基金与资管机构：需要了解食饮板块在公募组合中的配置现状。 白酒与大众品上市公司IR：需要了解资本市场对本行业的关注度。 消费行业研究员：需要掌握食饮板块持仓数据。 底部反转策略投资者：需要评估食饮板块持仓历史低位后的配置价值。FAQ。Q1：这份报告包含哪些核心数据？报告包含食饮持仓1.6%、白酒0.97%十余年新低、迎驾贡酒唯一增配、海天味业逆势+0.03pct、伊利持股+2429万股、底部判断及投资建议。Q2：报告的数据来源是什么？数据来源于浙商证券研究所食饮行业持仓分析报告、Wind。Q3：这份报告对投资者有什么价值？帮助投资者理解食饮板块筹码出清的程度、白酒持仓创十余年新低的意义、迎驾贡酒和海天味业逆势增配的信号意义、底部区域的配置逻辑。Q4：白酒持仓降至0.97%后是否还有下行空间？0.97%已是十余年低位，理论上进一步下行的空间有限，但底部确认需要基本面验证。浙商判断“底部区间明确”，而非“绝对底部”。Q5：如何获取完整报告？本页面为报告核心数据解读，完整PDF报告包含全部持仓数据、个股排名及投资建议，可通过下载页面获取。完整PDF报告包含内容： 26Q2各行业子板块主动权益基金持股占比图。 主动权益基金重仓食品饮料配置比例趋势图。 白酒板块主动权益基金持仓变化图。 啤酒板块主动权益基金持仓变化图。 食品饮料各子板块涨跌幅及持仓占比表。 零食/软饮料/乳品/保健品/调味发酵品板块持仓变化图。 白酒板块主动权益基金重仓股票TOP10。 大众品板块主动权益基金重仓股票TOP20。 白酒个股重仓持股变动详细数据。 大众品个股重仓持股变动详细数据。 浙商证券投资建议与重点推荐标的。 风险提示（供过于求、食品安全、需求疲软、同质化竞争）。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：本文数据来源于浙商证券《食品饮料板块主动权益基金26Q2重仓分析：筹码持续出清，底部区间明确》（分析师：张潇倩S1230526010001、孙天一S1230521070002、杜宛泽S1230521070001、何宇航S1230526050002），数据来源于Wind。