人形机器人行业跟踪报告：特斯拉更新机器人量产进展具身智能技术拐点将至-260724（3页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.07.24 特斯拉更新特斯拉更新机器人机器人量产进展，具身智能技术拐点将至量产进展，具身智能技术拐点将至 Table_Industry 汽车汽车 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 汽车6 月重卡同环比增长，新能源持续高增2026.07.18 汽车6 月国产摩托车行业景气度较好2026.07.18 汽车福田汽车上半年销量亮眼，BE 获新增融资2026.07.12 汽车AIDC 发电背后的汽车力

2、量2026.07.11 汽车特斯拉发布 Q2 产销量，马斯克更新机器人产线照2026.07.05 人形机器人行业跟踪报告 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘一鸣(分析师)021-23154145 S0880525040050 房乔华(分析师)021-23185699 S0880525040065 本报告导读：本报告导读：在在 2026 年二季度财报电话会议上，年二季度财报电话会议上，马斯克马斯克表示表示弗里蒙特工厂的第一代弗里蒙特工厂的第一代 Optimus 生生产线已经完工产线已经完工，但但量产初期不会快速爬坡量产初期不会快速爬坡；宇树科技创始人王兴兴表示；宇树科技创

3、始人王兴兴表示具身智能的具身智能的“ChatGPT 时刻”（指技术临界点）有望最快在时刻”（指技术临界点）有望最快在 2 到到 3 年内到来，年内到来，我们认为我们认为国内外国内外的的人形机器人人形机器人产业产业正处于商业化初期的关键阶段，正处于商业化初期的关键阶段，产品量产和技术迭代加速推进，产品量产和技术迭代加速推进，需要重视行业的边际变化对产业链优质公司的影响需要重视行业的边际变化对产业链优质公司的影响。投资要点：投资要点：Table_Summary 我们认为国内外人形机器人产业正处于商业化初期的关键阶段，产品量产和技术迭代加速，需关注产业的边际拐点对优质供应链公司的催化，推荐新泉股份、

4、宁波华翔、拓普集团、肇民科技、均胜电子、美湖股份。特斯拉第一代特斯拉第一代 Optimus 生产线已经完工，但量产初期不会快速爬生产线已经完工，但量产初期不会快速爬坡坡。美东时间 7 月 22 日，特斯拉 2026 年第二季度财报电话会上，马斯克和特斯拉高管首次完整披露了 Optimus V3 的量产进展。弗里蒙特工厂原有 Model S/X 产线改造工作已经接近完工，2026 年内将正式启动 Optimus 量产。首批下线的机器人将用于 Optimus Academy，用来收集训练数据并进一步开发新功能。得州超级工厂的场地开发也在继续，建筑施工已全面展开。马斯克指出，人形机器人落地节奏的最大

5、约束不是软件，而是整套硬件供应链的建设速度。弗里蒙特工厂的 Optimus 生产线“看起来非常震撼”，但机器人机器人零部件和供应链都是全新的，量产初期不会快速爬坡，而是会经历零部件和供应链都是全新的，量产初期不会快速爬坡，而是会经历较长的初始阶段，随后随着设计成熟、供应链完善以及制造能力较长的初始阶段，随后随着设计成熟、供应链完善以及制造能力提提升升，产量将按照制造业典型的产量将按照制造业典型的“S 曲线曲线”增长增长。王兴兴表示具身智能的王兴兴表示具身智能的技术临界点有望最快在技术临界点有望最快在 2 到到 3 年内到来年内到来。7月 22 日，2026 世界互联网大会数字丝路发展论坛在陕西

6、西安举行，宇树科技创始人王兴兴在开幕式上发表演讲时表示，过去一年，人形机器人从行走到舞蹈、从功夫格斗到简单服务进步飞快。具身智能的“ChatGPT 时刻”有望最快在 2 到 3 年内到来，届时，机器人在大部分陌生场景中也能直接工作，实现很多基本功能。各方可以根据自己的实际情况，提前做好各种计划和安排，从而把握智能时代的新机遇。工信部表示我国工信部表示我国人形机器人整机产品达人形机器人整机产品达 400 余款、超全球半数余款、超全球半数。7月 20 日，国新办就 2026 年上半年工业和信息化发展情况举行新闻发布会。工信部总工程师王卫明透露：我国研发的四足机器人占全我国研发的四足机器人占全球销量