可控核聚变行业深度：产业格局、市场空间、产业链及相关公司深度梳理-260724（28页）.pdf

1、1/282026 年年 7 月月 24 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告行业研究报告慧博智能投研可控核聚变行业深度：可控核聚变行业深度：产业格局、市场空间、产业格局、市场空间、产业链及相关公司深度梳理产业链及相关公司深度梳理可控核聚变作为兼具燃料供给丰富、零碳排放、固有安全性的终极能源方案，正从基础科研周期迈入工程验证与商业化探索的关键阶段。技术端，高温超导材料成熟与 AI 在等离子体控制、仿真迭代中的深度应用，显著提升研发效率；资本端，2025 年全球聚变领域累计融资达 97.7 亿美元，私人资本占比超90%，国内民营赛道 2025-2026 年累计公开融资超百亿元；政策端，全球多国

2、密集出台专项战略，我国将可控核聚变纳入“十五五”规划核心赛道，原子能法明确独立监管框架；需求端，全球 AI 算力爆发带动数据中心用电需求高增，微软、谷歌等海外科技巨头率先通过长期购电协议（PPA）锁定聚变电力，其中微软与 Helion 签订 50MW 供电协议、谷歌与 CFS 签订 200MW 采购协议，为商业聚变提供了早期订单验证与明确需求牵引。可控核聚变行业在技术、资本、政策与需求四重驱动共振下，步入工程化拐点。以下内容我们就以可控核聚变为主题，对相关问题展开分析梳理。企图从行业概况、技术突破引领产业迭代、技术路线、产业链、市场格局、相关公司及市场空间等维度对产业展开深度梳理，希望对大家了

3、解可控核聚变行业有所启发。目录目录一、可控核聚变行业概况.1二、技术突破引领产业快速迭代.5三、技术路线.7四、产业链分析.12五、产业格局.17六、相关公司.20七、市场空间.23八、参考研报.28一、可控核聚变行业概况一、可控核聚变行业概况1、可控核聚变被视为人类能源终极解决方案之一可控核聚变被视为人类能源终极解决方案之一核聚变是两个较轻的核结合而形成一个较重的核和一个极轻的核(或粒子)的一种核反应形式。合并时，部分质量丧失转换为能量（质能方程 E=mc），从而释放巨大能量。可控核聚变是可控的并且能够持续进行的核聚变反应，在地球上建造的像太阳那样进行可控核反应的装置，被称为“人造太阳”。聚

4、变能具有资源无限性、能量密度大、高安全性和清洁性特点聚变能具有资源无限性、能量密度大、高安全性和清洁性特点。资源无限性：燃料氘可直接从海水中提取，全球海水中氘的储量超过 40 万亿吨，氚则可以利用聚变产生的中子与天然锂反应产生；能量密度大：1g 氘-氚产生的核聚变能量相当于 8 吨汽油，1g 铀 235 产生的核裂变能量相当于 1.8 吨汽油；高安2/282026 年年 7 月月 24 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告全性：等离子体约束破裂时反应自动终止，不存在爆炸或堆芯熔毁的风险；清洁性:运行过程中产生的放射性废物极少，且半衰期短。这些特性使得核聚变能被视为人类的终极能源。2、聚变点

5、火需满足劳森判据，能量平衡是核聚变能否商用的重要指标聚变点火需满足劳森判据，能量平衡是核聚变能否商用的重要指标劳逊判据是评估核聚变反应堆能量平衡所需条件的理论标准。该理论基于一个理想化的脉冲聚变反应堆模型，探讨了如何实现能量的平衡。在理想状态下，聚变反应堆中的等离子体通过聚变反应产生的能量，以一定的效率转化为电能。这些电能再被用于补充等离子体的能量损失，包括轫致辐射损失、热传导损失以及由于粒子逃逸造成的能量损失。只有当补充给等离子体的能量足以补偿其损失时，聚变反应才能持续进行。劳森判据涉及三个主要的参数的三重乘积：等离子体的密度（粒子数每立方米），温度（以开尔文计）和能量约束时间（以秒计）的乘

6、积。根据劳逊判据：当产生速率高于损失速率时，系统将产生净能量。如果足够的能量被燃料捕获，系统将能够自我维持。能量平衡的标准通常被称为 Q。ZXVZrPmMrQoMqNnOqOoPtRaQ9R7NnPrRtRrPlOrRqPiNtRoR6MoOwPxNsRsRwMsPtM3/282026 年年 7 月月 24 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告在评估核聚变反应堆时，能量平衡、氚自持、可利用率、耐辐照能力 4 个指标最为关键，可用于各种聚变堆的技术性能差异比较。QSci=1 代表着聚变放能和输入能量相等是能量“得失相当”条件，即聚变存在科学可行性；QEng=1 代表着出入电能和输出电能一致，