CXO行业系列专题报告（5）：新分子蓬勃发展多肽、ADC、寡核苷酸CRDMO大放异彩-260721（36页）.pdf

核心数据速览： 多肽/寡核苷酸外包率：60%。 ADC外包率：70%。 全球多肽CRDMO市场（2032E） ：188亿美元，CAGR 21.90%。 全球ADC CRDMO市场（2030E） ：110亿美元，CAGR 25.73%。 全球寡核苷酸CDMO市场（2032E） ：184亿美元，CAGR 28.97%。 药明康德TIDES 2025年营收：113.7亿元（+96.0%），产能10万L→13万L。 药明合联2025年营收：59.44亿元（+46.69%），全球市占超24%。 凯莱英化学大分子CDMO 2025年营收：10.28亿元（+123.72%），产能4.5万L→6.9万L。 药明合联2026-2030年资本开支：80亿元。 全球ADC管线TOP10中国企业：6家。报告核心数据解读。高外包率是核心逻辑。多肽/寡核苷酸外包率60%，ADC70%，远高于传统药物。技术壁垒高、GMP产能投入大、工艺复杂是新分子药物高外包率的核心驱动因素。多肽：GLP-1驱动产能扩张。药明康德TIDES 113.7亿（+96%），产能10万L→13万L（2026E）。凯莱英化学大分子CDMO 10.28亿（+123.72%），产能4.5万L→6.9万L（2026E）。海外三强（Corden/Bachem/Polypeptide）2025年营收增速均超10%。ADC：药明合联全球龙头。药明合联59.44亿（+46.69%），全球市占超24%。无锡+新加坡+江苏+东曜药业四地产能布局，80亿资本开支（2026-2030）。全球ADC管线TOP10中中国企业占6席。寡核苷酸：产能建设高峰期。药明康德120mol→180mol（2026.6），诺泰生物吨级产能，成都先导完成公斤级GalNAc项目交付。北美以37.54%份额领跑全球，中国企业加速追赶。报告独有数据价值——公司与产能级颗粒度。多肽/ADC/寡核苷酸药物市场规模与增速完整预测：三大赛道2024-2030年CAGR分别为18.70%、30.83%、32.58%的完整年度数据。海外主要多肽CXO公司完整对比：CordenPharma（9.6亿欧元，+11%）、Bachem（6.95亿瑞士法郎，+14.83%）、Polypeptide（3.89亿欧元，+15.59%）的营收、增速、产能、CDMO项目数量的完整数据。国内主要多肽CXO公司完整对比：药明康德（113.7亿，+96%，10万L→13万L）、凯莱英（10.28亿，+123.72%，4.5万L→6.9万L）、诺泰生物（7.41亿，+62.57%，11.6吨/年）、圣诺生物（5.70亿，+28.91%，2.5吨/年→10吨/年）、泰德医药的完整数据。药明合联市场份额与产能完整数据：全球市占超24%、无锡（载荷连接子50kg/年，偶联原液1000L/批，偶联制剂1500万瓶/年）、新加坡（偶联原液2000L/批，偶联制剂800万瓶/年）、江苏（载荷连接子3-5吨/年）、东曜药业（偶联原液500L/批，偶联制剂800万瓶/年）、80亿资本开支的完整数据。国内主要ADC CXO公司完整对比：药明合联、凯莱英（新分子0.68亿，+224%）、博腾股份（ADC项目超190个，合作客户超700家）、皓元医药（PB-XDC平台，在研GMP项目近10个）的完整数据。海外主要寡核苷酸CXO公司完整对比：Lonza、Catalent、Thermo Fisher、CordenPharma、Curia Global、Bachem、Euroapi的产能、服务范围、生产基地完整数据。国内主要寡核苷酸CXO公司完整对比：药明康德（20余条产线，120mol→180mol）、凯莱英、诺泰生物（吨级，1800mmol/次）、成都先导（先东制药，超2000m²GMP车间）、奥锐特、泰德医药的完整数据。谁需要这份报告？医药CXO行业研究员与投资者：获取多肽/ADC/寡核苷酸三大赛道市场规模、竞争格局及龙头公司产能数据。CXO企业战略与BD团队：了解全球新分子CDMO竞争格局、产能建设趋势及技术壁垒。生物医药产业政策制定者：评估中国新分子CXO在全球产业链中的地位及产能重复建设风险。医药产业投资者：把握GLP-1产业链、ADC外包、寡核苷酸慢病市场扩展等投资主线。FAQ。Q1：新分子药物的外包率为什么这么高？A1：多肽合成、ADC偶联、寡核苷酸递送等工艺技术壁垒高、GMP产能投入大，多肽和寡核苷酸外包率60%，ADC70%，显著高于传统药物。Q2：国内多肽CRDMO龙头企业的产能情况如何？A2：药明康德多肽固相合成总产能10万升（→13万升），凯莱英4.5万升（→6.9万升），诺泰生物11.6吨/年，圣诺生物2.5吨/年（→10吨/年）。Q3：药明合联的全球ADC CRDMO市场地位如何？A3：2025年营收59.44亿元（+46.69%），全球市场份额预计超24%，稳居行业龙头。四地产能布局，预计2026-2030年投入80亿资本开支。Q4：寡核苷酸CDMO市场的主要增长驱动是什么？A4：Vutrisiran（23.14亿美元，+138.31%）和Inclisiran（11.98亿美元，+58.89%）高速增长，适应症从罕见病向慢病扩展。全球寡核苷酸CDMO市场2032年预计184亿美元（CAGR 28.97%）。Q5：国内寡核苷酸CDMO面临哪些潜在风险？A5：获批商业化品种有限，短期内难以消化大规模新增产能；固相合成设备投资门槛高、折旧压力大；技术路线趋同导致竞争加剧，利润空间收窄。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获得以下独家内容： 全球及中国医疗健康投融资完整年度数据。 非人灵长类动物价格变化数据。 美国FDA与中国NMPA IND申请完整数据。 2025年度TOP10药品销售完整榜单。 MNC参与的多肽/寡核苷酸药物临床I期项目完整清单。 海外主要多肽CXO公司完整对比数据。 国内主要多肽CXO公司完整对比数据。 2025年度ADC药物销售额完整榜单（20+药物）。 全球ADC研发管线及企业排名完整数据。 海外主要ADC CXO公司布局完整对比。 药明合联市场份额/产能/资本开支完整数据。 国内主要ADC CXO公司布局完整对比。 2025年度寡核苷酸药物销售额完整榜单（23款药物）。 海外主要寡核苷酸CXO公司布局完整对比。 国内主要寡核苷酸CXO公司产能/订单完整对比。 相关CXO公司盈利预测及估值表。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于国信证券《新分子蓬勃发展，多肽、ADC、寡核苷酸CRDMO大放异彩》（2026年7月17日发布），数据来源于Wind、动脉网、Frost & Sullivan、EvaluatePharma、Insight等公开信息。