传媒互联网行业周报：Anthropic正式提交IPO申请Agent工具链持续进化-260610（17页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0606月月0808日日优于大市优于大市传媒互联网传媒互联网周报周报AnthropicAnthropic 正式提交正式提交 IPOIPO 申请，申请，AgentAgent 工具链持续进化工具链持续进化核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报传媒传媒优于大市优于大市维持维持证券分析师：张衡证券分析师：张衡证券分析师：熊莉证券分析师：熊莉021-60875160021-S0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉证券分析师：陈瑶蓉021-S0980523100001市场走

2、势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告传媒互联网周报-Agent 平台竞争加剧，关注 AI 应用板块机会2026-05-27传媒互联网周报-国产 Agent 迭代迅速，关注 AI 应用底部轮动机会 2026-05-20传媒行业 25 年度业绩及 26Q1 回顾与展望：游戏板块业绩保持高增长，关注游戏/IP 潮玩及 AI 应用底部机会2026-05-19传媒行业 5 月投资策略：关注 AI 应用叙事逻辑改善可能，把握游戏与 IP 潮玩底部机会 2026-05-15传媒互联网周报-AI 模型交互功能持续提升，关注 AI 应用底部轮动机会 2026-05-13行业下跌行业下跌2.7

3、0%2.70%，跑输沪深跑输沪深300300，跑输创业板指跑输创业板指。本周（6.1-6.6）传媒行业下跌2.70%，跑输沪深300（-1.54%），跑输创业板指（-1.98%）。其中涨幅靠前的分别为视觉中国、北投科技、世纪天鸿、宝通科技等，跌幅靠前的分别为中广天择、中体产业、博纳影业、百纳千成等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第20 位。AIAI 资本化提速资本化提速，AgentAgent工具链持续进化工具链持续进化。1）AI 资本化进入新阶段，Anthropic正式提交IPO申请，同日Alphabet 宣布800 亿美元融资；2）Sensor Tower数据显示ChatG

4、PT月活破10 亿，开源模型性价比优势持续超越闭源模型；3）AI监管与隐私争议升温，AI 治理从“自愿准则”逐步走向“强制立法”；4）Agent 工具链持续进化，从“编码助手”全面升级为“自主工作伙伴”。本周重要数据跟踪：本周重要数据跟踪：票房回暖，点点数据表现亮眼。票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（6 月 1 日-6月7 日）电影票房3.2 亿元。票房前三名分别为给阿嬷的情书（1.89 亿元，票房占比59.4%）、消失的人（0.25 亿元，票房占比7.8%）、星球大战：曼达洛人与古古（0.17 亿元，票房占比5.4%）；2）综艺节目方面，奔跑吧第十季、哈哈哈哈哈第六季、乘风 2026和歌

5、手2026排名居前；3）游戏方面，2026 年4 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣Gossip Harbor：Merge&Story、点点互动Kingshot和点点互动Whiteout Survival。投资建议：模型军备竞赛加速投资建议：模型军备竞赛加速，AgentAgent 工具链持续进化。工具链持续进化。1）AI 资本化进入新阶段、ChatGPT月活超10亿、AI 监管争议升温、Agent工具链持续进化，模型能力不断完善、Agentic 能力大幅提升；4-5 月游戏版号发放节奏持续、IP潮玩新品发布密集，持续看好游戏、IP 潮玩行业景气度，关注游戏及IP潮玩头部公司暑期档布局情况；2）

6、AI应用：流量及内容服务生态重构，多模态技术进步加速AI 漫剧、游戏等领域降本增效，关注AI 应用负向逻辑修正可能；关注：a）AI基建相关方向（华策影视、浙数文化、顺网科技等）；b）Token 运营及AI 营销（易点天下、汇量科技、浙文互联、天娱数科等标的）；AI 影视及漫剧重点看好IP及平台（中文在线、掌阅科技等标的）；3）游戏及IP 潮玩：关注新品周期表现，估值与拥挤度低位背景下具备良好中期布局价值，自下而上把握产品周期及业绩表现，游戏关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司等标的；IP 潮玩核心看好产品及海外扩张的泡泡玛特。风险提风险提示：示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资