计算机行业AI模型系列（二）：Anthropic收紧Claude准入限制看好国产模型与算力发展-260419（7页）.pdf

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/7 7 Table_Page 跟踪分析|计算机 证券研究报告 计算机行业计算机行业 AI 模型模型系列系列（二二）Anthropic 收紧收紧 Claude 准入限制，看好国准入限制，看好国产模型与算力发展产模型与算力发展 核心观点核心观点：事件：事件：2026 年年 4 月月 15 日，日，Anthropic 在在 Claude 帮助中心披露，正针帮助中心披露，正针对部分使用场景逐步上线身份验证机制。对部分使用场景逐步上线身份验证机制。根据官方说明，相关验证属于平台完整性检查、安全与合规措施的一部分，主要用于防止滥用、执行使用政策及满足

2、法律义务。此次身份验证并非面向全部用户统一实施，而是仅在特定功能或特定风险场景下触发。Anthropic 表示，验证服务由 Persona 提供，用户通常需提交政府签发的带照片身份证件，并在部分情况下配合实时自拍完成验证。海外前沿模型平台正由开放优先转向风控优先。海外前沿模型平台正由开放优先转向风控优先。其可得性约束正从地域限制升级为复合型限制。此次举措是 Anthropic 继此前区域及主体限制之后，对平台准入和使用管理的进一步加强。2025 年 9 月，Anthropic已宣布停止向多数股权由中国资本持有的集团及其子公司提供服务，反映出其对高风险地区及相关主体的限制持续趋严。当前，随着模型

3、能力外溢、Agent 能力增强以及高风险应用场景增加，平台开始通过身份验证、用途识别和动态风控等方式，对模型访问进行更细颗粒度管理。未来，高能力模型不再是注册即可调用的通用工具，而更像是分权限、分场景、分主体开放的受控能力资源。国内大模型产业链的自主可控逻辑进一步强化。国内大模型产业链的自主可控逻辑进一步强化。对于国内企业客户而言，模型可用性已不只是价格、效果和响应速度问题，而越来越取决于供给稳定性、合规可持续性和部署可控性。若海外顶级闭源模型持续强化身份与准入管理，则政企客户、重点行业客户以及高价值应用场景，将会更加重视本土模型能力、私有化部署方案及配套治理体系建设。国产国产 AI 大模型迎

4、发展机遇。大模型迎发展机遇。Anthropic 此次上线身份验证机制，叠加其此前对中国资本背景企业的服务限制，表明海外大模型对华供给约束正在进一步强化。短期看，这会提升中国用户使用海外模型的门槛与不确定性；中长期看，将倒逼国内企业加快转向本土模型和本土算力体系，此次事件将继续强化市场对于海外先进模型受限、自主可控加速的预期，我们继续看好国产大模型与 AI 算力基础设施的产业机会。投资建议投资建议：（1）模型层：推荐基础能力较好，商业化落地突破的模型公司，包括智谱、智谱、MiniMax；（2）工具层：推荐卡位 AI 辅助编程工具的核心公司卓易信息卓易信息；（3）算力层：推荐具有技术和供应链优势的

5、国产 AI算力公司，包括寒武纪、浪潮信息、紫光股份、网宿科技寒武纪、浪潮信息、紫光股份、网宿科技；（4）应用层：推荐具有行业和数据壁垒的垂直场景 Agent 相关应用公司，包括星环星环科技、汉得信息、税友股份、石基信息、晶泰控股。科技、汉得信息、税友股份、石基信息、晶泰控股。风险提示风险提示。国产模型能力迭代不及预期；海外厂商政策变化超预期；AI商业化落地节奏不及预期。行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2026-04-19 相对市场表现相对市场表现 分析师：分析师：刘雪峰 SAC 执证号：S0260514030002 SFC CE No.BNX004 021-3800367

6、5 分析师：分析师：周源 SAC 执证号：S0260523040001 0755-23948351 请注意，周源并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。相关研究：相关研究：计算机行业:国产算力调度运营的机会 2026-04-13 计算机行业 AI 模型系列（一）:Kimi K2.5 为 Cursor提供模型能力，关注模型和Coding 工具公司 2026-03-22 计算机行业 AI 2026 算力系列（四）:GTC 英伟达升级Agent 算力产品，国内 AI 产业迎来新契机 2026-03-17 联系人：戴亚敏 021-38003697 -4%5%14%22%