建筑行业周报：建筑施工活动加快持续关注煤化工和洁净室板块-260329（10页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0303 月月 3030 日日 建筑建筑 行业周报行业周报 建筑施工活动加快，持续关注煤化工和建筑施工活动加快，持续关注煤化工和洁净室板块洁净室板块 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 0.5 8.2 1.2 绝对收益绝对收益 -3.9 4.9 15.7 董文静董文静 分析师分析师 SAC 执业证书

2、编号：S1450522030004 陈依凡陈依凡 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450524080001 相关报告相关报告 1-2 月基建投资快速增长，关注高景气煤化工和洁净室板块 2026-03-23 节后建筑工地逐步复工，煤化工和洁净室景气上行 2026-03-15“十五五”地下管网投资亮眼，洁净室建设景气持续 2026-03-09 2026 年财政政策较为积极，地产宽松政策持续发布 2026-03-01 Q1 建筑央企配置价值凸显，持续关注出海和洁净室 2026-02-23 本周投资建议：本周投资建议：根据交通运输部，近期，多省正密集部署并推进年度交通基础设施投资计划。其中，新

3、疆明确 2026 年全年计划完成综合交通固定资产投资 900 亿元，力争年内高速（一级）公路总里程突破 1.4 万公里；浙江省发改委公布全省扩大有效投资“千项万亿”工程 2026 年第一批重大建设项目实施计划项目表，交通强省领域包含铁路、轨道交通、公路、内河水运、沿海港口和机场六大类，共 165 个项目；湖北省正全力冲刺一季度 500 亿元交通固投“开门红”，截至 2 月底，全省已累计完成交通固定资产投资 290.5 亿元，同比增长 2%。2026 年 1-2 月，全国交通固定资产投资完成 3558 亿元，规模维持高位。其中，铁路完成投资 722 亿元；公路完成投资 2449 亿元，其中高速公

4、路、普通国省道、农村公路分别完成投资 1383 亿元、552 亿元和 307 亿元；水路完成投资 280 亿元；民航完成投资 107 亿元。1-2 月份，随重大项目持续开工建设，基础设施投资实现快速增长，后续随着气温回升、专项债资金加速拨付，建筑工地施工活动加快，有望带动 Q1 基础设施投资增长稳健，建筑行业经营有望边际改善。此外，年初通常为各省市投资建设计划密集发布期，或驱动建筑行业估值提升，低估值建筑央国企配置价值凸显。建议关注：中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁、中国中冶。美伊冲突以来，霍尔木兹海峡航运受阻导致国际原油价格大幅上涨，随着油煤价差扩大，煤化工成本优势凸显，其原料自主性使

5、其在国家能源安全战略中的地位空前提升，煤化工产业投资建设有望加码，产业链上下游需求均有望释放，建议关注主营煤化工领域设计、施工或安装业务的代表性上市公司。2026 年以来，全球半导体行业在 AI 需求驱动下掀起新一轮资本开支浪潮，台积电、美光等企业均持续加码资本开支。“十五五”我国提出统筹推进算力设施建设，加强算力设施支撑，预计电子半导体行业资本开支持续加码，带动各环节产能建设需求提升，洁净室工程需求释放。建议关注业绩高增，在手订单充足的洁净室工程企业。建议关注建议关注：1）1-2 月基建投资快速增长，叠加年初通常为各省市投资建设政策密集发布期，或驱动建筑行业估值提升，建议关注低估值基建央企：

6、中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、中国中冶。2）洁净室板块高景气度持续，洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。建议关注：亚翔集成、圣晖集成。-10%0%10%20%30%40%2025-032025-072025-112026-03建筑建筑沪深沪深300300 998685629 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/建筑建筑 3）美伊冲突致原油价格大幅上涨，煤化工在国家能源安全战略中的地位提升，产业投资建设有望加码，建议关注：中国化学、东华科技、三维化学、中石化炼化工程。4）国际工程板块