建筑行业周报：“十五五”地下管网投资亮眼洁净室建设景气持续-260309（11页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0303 月月 0909 日日 建筑建筑 行业周报行业周报 “十五五”地下管网投资亮眼，十五五”地下管网投资亮眼，洁净室洁净室建设景气持续建设景气持续 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3 3M M 12M12M 相对收益相对收益 4.3 6.5-0.2 绝对收益绝对收益 4.7 8.2 17.6 董文静董文静 分析师分析师 SAC 执业

2、证书编号：S1450522030004 陈依凡陈依凡 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450524080001 相关报告相关报告 2026 年财政政策较为积极，地产宽松政策持续发布 2026-03-01 Q1 建筑央企配置价值凸显，持续关注出海和洁净室 2026-02-23 2026 基建投资需求充足，地产政策宽松释放积极信号 2026-02-08 建筑央国企新签订单增长，低估值高股息配置价值凸显 2026-02-01 2025 年基建地产投资下滑，2026 或存内需加码契机，洁净室/出海景气度持续上行 2026-01-25 本周投资建议：本周投资建议：根据两会2026 年两会政府工作

3、报告，2026 年经济增长预期目标为 4.5%-5%左右，将实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求。2026 年赤字率拟按 4%左右安排，赤字规模 5.89 万亿元，较上年增加2300 亿元。拟发行超长期特别国债 1.3 万亿元，拟安排地方政府专项债 4.4 万亿，重点支持建设重大项目、置换隐形债务、消化政府拖欠账款等。综合运用产能调控、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争，营造良好生态。20262026 年年“六网六网”预计预计投资投资超超 7 7 万亿，万亿，“十五五十五五”地下管网投资亮眼。地下管网投资亮眼。今年拟安排中央预算内投资 7550 亿元，安排 8000 亿元超长

4、期特别国债资金用于“两重”建设，分类提高中央投资补助标准。发行新型政策性金融工具 8000 亿元，带动更多社会资本参与投资。加强项目资金监管，坚决防止低效无效投资。高质量推进城市更新，稳步实施城镇老旧小区、城中村等改造。在具体投向上，推进“十五五”规划 109 项重大工程和项目，开展一批扩大有效投资行动。比如，推进“六张网”和重点领域建设，“六张网”包括水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网，重点领域包括综合立体交通设施，消费、低空、“人工智能+”、教育医疗等基础设施和公共服务设施，初步估算2026 年这些方面的投资将超过 7 万亿元。此前，发改委主任郑栅洁表示，“十五五”时期预

5、计将建设改造地下管网超过 70 万公里，新增投资需求超过 5 万亿元，远超“十四五”同期水平，“十五五”地下管网建设需求同比高增，有望带动前端设计、建材及施工等领域需求释放，建议关注：PCCP 管用钢丝龙头银龙股份、城市基础设施建设和运营服务商隧道股份。培育壮大新兴产业和未来产业，洁净室工程需求有望释放。培育壮大新兴产业和未来产业，洁净室工程需求有望释放。打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G 等未来产业。实施新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，打造一批国家先进制造业集群。拓展智能制造

6、，新建设一批智能工厂和智慧供应链。在全球 AI 技术迭代加速背景下，“十五五”同样提出统筹推进算力设施建设，加强算力设施支撑，预计电子半导体行业资本开支加码，带动各环节产能建设需求提升，洁净室工程需求有望释放。地产政策维持宽松基调，助力地产止跌企稳。地产政策维持宽松基调，助力地产止跌企稳。因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点-10%0%10%20%30%40%2025-032025-072025-112026-03建筑建筑沪深沪深300300 998685614 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/建筑建