【国新证券股份】计算机：OpenClaw带动AI Agent渗透提速-260209（5页）.pdf

1、 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部市场研究部 2026 年年 2 月月 9 日日 看好看好 事件事件 开源个人 AI 助手项目 OpenClaw（前身为 Clawdbot）的迅速走红，不仅反映了市场对下一代 AI 应用形态的认可，更表明 AI Agent 的技术可行性与实用性已得到广泛验证。核心观点核心观点 AI 领域已完成从“对话交互”到“代理行动”的范式转变，开源项目 OpenClaw 成为关键标志，其将大模型转化为可通过日常通讯软件调用、具备系统权限的“数字员工”，以本地优先、主动执行等特性，契合用户自动化需求，催生云端沙箱隔离环境等轻量

2、云服务需求。当前 AI Agent 加速渗透大众市场，谷歌、腾讯、百度等巨头纷纷布局，推动其从“极客玩具”成为“大众工具”，持续拉动底层算力与存储需求。供给端，存储芯片、CPU 等硬件涨价推高运营成本，谷歌云、AWS 已上调服务价格。需求扩张驱动云厂商加码，Alphabet 2026 年资本支出计划达 1750-1850 亿美元，亚马逊增至 2000 亿美元（同比+56%），但巨额投入短期侵蚀现金流，引发市场对资本效率的关注。同时，安全风险不容忽视，OpenClaw 存在数百个漏洞，恶意指令注入、高权限管理成为商业化关键。投资线索投资线索 云服务与算力产业链直接受益，国内厂商推出 OpenCl

3、aw 一键部署服务，市场迎价量齐升；硬件供应链迎来结构性机会，边缘计算设备、向量数据库、光模块等需求增长，成为规模化落地的重要支撑。风险提示风险提示 1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。行业行业研究研究 OpenClaw 带动带动 AI Agent 渗透提速渗透提速 市场表现截至市场表现截至 2026.2.6 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：钟哲元 登记编码：S1490523030001 邮箱： 证券研究报告证券研究报告 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%2025-02-062025-03-062025-04-062025

4、-05-062025-06-062025-07-062025-08-062025-09-062025-10-062025-11-062025-12-062026-01-062026-02-06801750.SI000300.SH 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录目录 一、从一、从“对话交互”“对话交互”到到“代理行动”“代理行动”.3 二、个人二、个人 AI 助手加速渗透大众市场助手加速渗透大众市场.3 三、基础设施面临性能与成本的双重挑战三、基础设施面临性能与成本的双重挑战.3 四、需求扩张驱动云厂商战略性投入四、需求扩张驱动云厂商战

5、略性投入.3 五、安全问题值得关注五、安全问题值得关注.4 六、投资线索六、投资线索.4 七、风险提示七、风险提示.4 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 3 一、一、从从“对话交互”“对话交互”到到“代理行动”“代理行动”当前，AI agent 已经从“对话交互”向“代理行动”转变。这一趋势的标志性体现，是开源个人 AI 助手项目 OpenClaw（前身为 Clawdbot）的迅速走红及其所展示的成熟能力。该项目在短时间内席卷全球技术社区，其在 GitHub 上所获的高度关注，不仅反映了市场对下一代 AI 应用形态的认可，更表明 AI Agent

6、 的技术可行性与实用性已得到广泛验证。OpenClaw 的成功实践，凸显出 AI Agent 已经具备广泛的应用基础。其核心突破在于，它将大语言模型从封闭的网页聊天框中解放出来，转变为可通过日常通讯软件（如 WhatsApp、Telegram 等）调用、具备系统操作权限并能持续运行的“数字员工”。这种本地优先、主动执行、持久记忆的设计理念，已在市场中精准契合了用户对工作流自动化的迫切需求，隐私安全也催生了对云服务轻量应用产品（如云端沙箱隔离环境）的需求增长。二、二、个人个人 AI 助手加速渗透大众市场助手加速渗透大众市场 AI Agent 的应用落地已进入加速期。从需求端来看，其应用场景正从早