【华源证券】北交所消费服务产业跟踪第三十二期：国庆假期旅游预订呈现良好势头，关注北交所旅游相关标的-250921（14页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告北交所北交所定期报告定期报告hyzqdatemark证券分析师证券分析师赵昊SAC：S王宇璇SAC：S联系人联系人国庆假期旅游预订呈现良好势头国庆假期旅游预订呈现良好势头，关注北交所旅游相关标的关注北交所旅游相关标的北交所消费服务产业跟踪第三十二期（20250921）投资要点：投资要点：2025H12025H1 国内居民出游人次同比国内居民出游人次同比+20.6%+20.6%，国庆中秋假期旅游预订呈现良好势头，国庆中秋假期旅游预订呈现良好势头。参考中国旅游报公众号，近日，商务部、文化和旅

2、游部等 9 部门联合印发关于扩大服务消费的若干政策措施，其中多处涉及文化和旅游其中多处涉及文化和旅游。2025 年 9 月 17 日国新办就扩大服务消费有关政策措施举行新闻发布会，文化和旅游部在今年国庆假期推出了应季应景的优质产品、特色活动和优惠措施。据国家统计局统计，20242024 年全国规年全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入模以上文化及相关产业企业实现营业收入 141510141510 亿元亿元，同比增长同比增长 9%9%。中华人民共和国文化和旅游部发布的数据显示，20242024 年国内居民出游年国内居民出游 56.256.2 亿人次，同比增亿人次，同比增长长14.8%14.8

3、%。其中，城镇居民国内出游 43.7 亿人次，同比增长 16.3%；农村居民国内出游 12.5 亿人次，同比增长 9.9%。国内居民出游总花费 5.8 万亿元，同比增长 17.1%。20252025 年上半年国内居民出游人次达年上半年国内居民出游人次达 32.8532.85 亿亿，同比增长同比增长 20.6%20.6%；国内居民出游花国内居民出游花费费3.153.15 万亿元万亿元，同比增长同比增长 15.2%15.2%。2 2025025 国庆黄金周文旅消费势能预计较为强劲国庆黄金周文旅消费势能预计较为强劲，国民国民出游意愿持续高涨出游意愿持续高涨。根据携程酒店程长营公众号，截至 2025

4、年 9 月 5 日，近一个月境内酒店搜索热度环比增长 400%，假日规划显著前置；消费动能高，国庆境内酒店搜索热度同比提升 40%，国庆境内机票搜索热度同比提升 30%。根据同程旅行发言人公众号，今年中秋和国庆 8 天假期预计呈现出“短途出游频次提升，长线旅行品质提升”的特点。我们对北交所旅游相关公司进行梳理（含拟上市）：科达自控、我们对北交所旅游相关公司进行梳理（含拟上市）：科达自控、美亚科技、泰鹏智能、太湖雪、柏星龙等。美亚科技、泰鹏智能、太湖雪、柏星龙等。总量总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值北交所消费服务股股价涨跌幅中值-2.46%-2.46%。本周（2025 年 9 月 15 日至

5、 9 月19 日），北交所消费服务产业企业多数下跌，市值涨跌幅中值为-2.46%，其中上涨公司达 5 家（占比 13%），美之高（+10.09%）、格利尔（+4.02%）、太湖雪（+2.40%）、泰鹏智能（+1.88%）、佳合科技（+0.72%）位列涨跌幅前五。北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.43%、-0.44%、+1.84%、+2.34%。本周39 家企业市盈率中值由 52.5X 降至 48.4X，总市值由 1289.05 亿元降至 1238.63 亿元，市值中值由 22.89 亿元降至 21.52 亿元。行业行业:泛消费产业市盈率泛消费产业市盈率 TTM

6、TTM 中值中值-0.17%-0.17%至至 61.2X61.2X。泛消费 PETTM 中值由 61.3X降至 61.2X，美之高（+10.09%）、格利尔（+4.02%）、太湖雪（+2.40%）市值涨幅居前。食品饮料和农业 PETTM 中值由 45.7X 降至 43.7X，润普食品（-0.62%）、颖泰生物（-1.34%）、田野股份（-1.69%）市值涨跌幅居前。专业技术服务 PETTM中值由32.4X降至30.7X，青矩技术（-0.11%）、瑞华技术（-1.81%）、中纺标（-2.31%）市值涨跌幅居前。本周泛消费产业市盈率 TTM 中值-0.17%至 61.2X。公告公告：锦波生物定增申