【东吴证券】电力设备行业跟踪周报：储能需求超预期，固态和人形加速产业化-250914（50页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报电力设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/50 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 储能需求超预期，固态和人形加速产业化储能需求超预期，固态和人形加速产业化 2025 年年 09 月月 14 日日 证券分析师证券分析师 曾朵红曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 证券分析师证券分析师 阮巧燕阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 行业走势行业走势 相关研究相关研究 逆变器持续增长，风电排产高增，光伏主链分化、辅链持续承压 2025-09-10 锂电

2、旺季行情来临，储能需求超预期 2025-09-08 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 电气设备电气设备 91079107 上涨上涨 0.53%0.53%，表现弱于大盘。，表现弱于大盘。（本周，9.8-9.12）光伏跌 3.7%，新能源汽车涨 3.61%，核电涨 2.43%，锂电池涨 2.25%，风电跌 0.95%，发电设备跌 0.76%，电气设备涨 0.53%。涨幅前五为东方铁塔、天际股份、威尔泰、科华恒盛、南风股份；跌幅前五为中科电气、通威股份、迈为股份、捷佳伟创、通合科技。行业层面行业层面：人形机器人人形机器人：中国首个基于世界模型的机器人任务执

3、行系统在蓉发布；乐聚机器人完成股改，疑为上市做准备；我国已发布人工智能国家标准 30 项，机器人国家标准 126 项；智元机器人等成立具福科技公司 含多项 AI 业务；阿里云首投具身智能，自变量机器人完成近 10 亿元 A+轮融资；小米智造投资机器人核心部件，布局机器人产业新棋局。储能：储能：9 月 12 日国家发展改革委、国家能源局印发新型储能规模化建设专项行动方案（20252027 年）的通知，提出 27 年国内累计装机为 180GW；鼓励新型储能全面参与电能量市场、参与辅助服务市场；完善新型储能容量电价机制，建立可靠容量补偿机制，电力中长期、现货市场价格机制。宁夏发布建立发电侧容量电价机

4、制的通知（征求意见稿），煤电机组、电网侧新型储能容量电价标准 2025 年 10 月至 12 月按照 100 元/KW年执行，2026 年 1 月起按照 165 元/KW年执行。容量电费由区内全体工商业用户月度用电量和发电企业月度外送电量按比例分摊。电电动车动车：储能缺芯潮：一线订单排至 2026 年，部分产品价格上涨；宁德时代召开枧下窝矿复产会议；购置税窗口期：新能源车集中上新，电池厂忙到年底；慕尼黑车展，宁德时代全球首发 NP3.0 技术及神行 Pro 电池；当升科技固态电解质迎新进展：氯碘复合体系研发成功；先导智能集中交付干法设备；曼恩斯特推出固态电池电解质双面薄涂系统；吉利汽车控股有限

5、公司股东特别大会以 95.14%的高票率通过了极氪智能科技有限公司的私有化议案；全新问界 M7 5 日正式开启预订，预售价 28.8 万元起，订单破 10 万；据港交所官网 9 月 7 日文件，奇瑞汽车正式通过港交所聆讯；小鹏汽车在慕尼黑宣布其欧洲首个研发中心正式启用；原小米人车家与智能产品负责人樊家麟被任命为小米汽车销售运营部副总经理，向销售运营部总经理夏志国汇报；小鹏汽车预热其首款增程 MPV 车型小鹏 X9，宣称续航全球同级第一。市场价格及周环比：钴：SMM 电解钴 27.30 万/吨，+2.1%；百川金属钴 27.40 万/吨，+2.2%；镍：上海金属网 12.34 万/吨，+1.1%

6、；碳酸锂：SMM 工业级 7.02 万/吨，-3.2%；SMM 电池级 7.25 万/吨，-3.1%；前驱体：SMM 四氧化三钴 22.15 万/吨，+2.3%；三元 523 型 8.00 万/吨，+1.3%；正极：SMM 磷酸铁锂-动力 3.34 万/吨，-1.6%；三元 811 型 14.50万/吨，-0.3%；三元 622 型 12.45 万/吨，-1.6%；负极：百川石油焦 0.27 万/吨，+1.0%；电池：SMM 方形-铁锂 523 0.328 元/wh，+0.9%；圆柱 18650-2500mAh 4.42 元/支，+0.5%。新能源新能源：安徽省人民政府印发安徽省以新型技术改造