【方正中期期货】方正中期玻璃纯碱产业链日度策略-250825（10页）.pdf

1、 期货研究院期货研究院 方正中期玻璃纯碱产业链日度策略方正中期玻璃纯碱产业链日度策略 FG&SA Futures Daily Report 能源化工团队能源化工团队 作作者：者：魏朝明魏朝明 从业资格证号：从业资格证号：F3077171F3077171 投资咨询证号：投资咨询证号：Z0015738Z0015738 联联系方式：系方式：010010-6857897168578971 投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：京证监许可【京证监许可【20122012】7575号号 成文时间：成文时间：20252025年年0808月月2525日星期一日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要【玻璃

2、】现货方面，周末至今国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，零星调整，区域出货存差异。华北周末至今沙河部分厂大板走低1元/重量箱，小板个别零星调整，浮法厂出货不一，贸易商部分有一定提货，市场整体交投氛围仍显一般；华东近期价格涨跌互现，周末浙江个别厂报价涨1元/重量箱，但今日受北方价格松动影响，山东、江苏个别厂价格小幅下调，整体产销一般；今日华中区域价格主流走稳，中下游存补货操作，整体交易氛围尚可；今日华南主流价格稳定，部分货源周末窄幅上调，近期玻璃厂原片阶段性提货，浮法厂产销表现尚可，受成本支撑原片价格稳为主；西南少数厂白玻报价上调1-2元/重量箱，近期出货表现一般，关注价格落实情况；东北今个别厂报价上

3、调1元/重量箱，多数稳价出货。上周重点监测省份产量1297.71万重量箱，消费量1269.71万重量箱，产销率97.84%。国内浮法玻璃生产企业整体库存变化不大，区域产销情况存差异，市场成交相对灵活，随着前期中下游手中库存逐渐消化，部分逢低进行了阶段性补货。玻璃旺季库存去化态势弱于预期，09合约显著承压，01合约联动受到影响。随着动力煤价格的见顶回落，成本及预期推动的反弹告一段落，玻璃行情阶段性偏弱；套利方面，老旧小区改造和城市更新避免大拆大建，相比于钢材对玻璃更为利多，玻璃行情更具弹性，宜多配玻璃空配螺纹。01合约下方支撑1000-1050，上方压力1200-1250。【纯碱】现货方面，周一

4、国内纯碱市场持续阴跌，市场交投气氛清淡。淮南德邦、湖南金富源碱业尚未开车运行，内蒙博源银根化工低负荷运行。期货盘面震荡运行，业者多谨慎观望市场。需求疲软，纯碱厂家新单欠佳，中东部地区部分厂家轻碱价格下调10-30元/吨。供应方面，上周纯碱产量77.14万吨，环比增加1.01万吨，创出周度产量历史新高。需求方面，光伏玻璃等行业需求减量显著。库存方面，截止到2025年8月25日，国内纯碱厂家总库存188.81万吨，较上周四降2.27万吨，降幅1.19%。其中，轻质纯碱74.69万吨，环比降2.62万吨，重质纯碱114.12万吨，环比增加0.35万吨。纯碱下游多个行业如光伏玻璃、碳酸锂等有不同力度的

5、反内卷措施，需求态势偏弱。纯碱供应稳步走高，四季度存在继续增量预期。随着全国大范围高温天气和枯水期逐步过去，煤炭价格季节性见顶，纯碱成本支撑线下移，价格走弱的确定性有所增强。建议逢高关注01合约的卖出套保机会，注意严格风控。01合约下方支撑1220-1250，上方压力1400-1500。第1页 请务必阅读最后重要事项 玻璃纯碱基本面数据趋弱玻璃纯碱基本面数据趋弱 相关品种走强提供更好卖保机会相关品种走强提供更好卖保机会 一、玻璃纯碱产业链现货价格.3 二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况.4 三、玻璃纯碱产业链利润情况.7 第2页 请务必阅读最后重要事项 图目录图目录 图图1 1：玻璃现货价格玻

6、璃现货价格 沙河安全沙河安全5MM5MM大板大板.3 图图2 2：玻璃现货价格玻璃现货价格 沙河安全沙河安全6MM6MM大板大板.3 图图3 3：玻璃现货价格玻璃现货价格 武汉长利武汉长利5MM5MM大板大板.3 图图4 4：玻璃现货价格玻璃现货价格 沙河长城沙河长城5MM5MM大板大板.3 图图5 5：现货价现货价:纯碱纯碱.3 图图6 6：重碱现货重碱现货.3 图图7 7：轻碱价格轻碱价格.4 图图8 8：华北重碱主流价华北重碱主流价.4 图图9 9：中国浮法玻璃月度产量中国浮法玻璃月度产量.4 图图1010：中国浮法玻璃月度进口量中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署中华人民共和