通信行业专题研究：算力基建带动光芯片需求持续增长河南省“追光逐芯”助力国产芯片突围-250328（29页）.pdf

1、第1页/共29页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 通信通信 分析师：李璐毅分析师：李璐毅 登记编码：登记编码：S0730524120001 021-50586278 算力基建带动光芯片需求算力基建带动光芯片需求持续持续增长，增长，河南河南省省“追光逐芯”追光逐芯”助力国产芯片突围助力国产芯片突围 通信行业专题研究通信行业专题研究 证券研究报告证券研究报告-行业专题研究行业专题研究 强于大市强于大市(维持维持)通信通信相对沪深相对沪深 300 指数表现指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告相关报告 通信行业月报：Manus 在 AI Agent 领域实现

2、技 术 突 破，AI 驱 动 智 算 中 心 升 级 2025-03-12 通信行业月报：三大运营商全面接入DeepSeek 开源大模型，数据要素产业化进程加速 2025-02-16 通信行业月报：国家实施手机等数码产品购新 补 贴，智 能 手 机 市 场 平 稳 复 苏 2025-01-08 联系人：联系人：李智李智 电话：电话：0371-65585629 地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址：地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 发布日期：2025 年 03 月 28 日 摘要摘要：算力基础设施是支撑算力基础设施是支撑 AI 模型训练、推理及应用部署的关键要素。

3、模型训练、推理及应用部署的关键要素。全球算力规模持续提升，预计未来五年全球算力规模将以超过 50%的速度增长，智算占比将超过 90%。受益于 AI 对公司核心业务的推动，北美头部云厂商持续加大资本开支，主要用于 AI 基础设施的投资，并从 AI 投资中获得了积极回报。我国算力规模稳定增长，各级政府、运营商、互联网企业等积极建设智算中心，以满足国内日益增长的算力需求。随着 DeepSeek 对开源大模型生态的重塑，下游 AI 应用的广泛推广以及国产算力硬件性能的显著提升，驱动我国云厂商资本开支持续创新高，新增资本开支主要用于 AI 基础设施建设，三大电信运营商也在推动算力产业建设。光芯片是光芯片

4、是 AI 服务器数据传输的核心组件。服务器数据传输的核心组件。光芯片负责实现光电信号转换，以满足 AI 服务器内部及集群间高速率、低延迟的数据传输需求。AI 服务器对光模块的需求量显著高于传统服务器，光芯片在不同速率光模块的成本占比通常在 30%-70%。高速率光模块需要更先进的光芯片支持，200G PAM4 EML、CW 光源等多种芯片将成为 1.6T 光模块中光芯片的解决方案。2023-2027 年，全球光芯片市场的年复合增长率将达到 14.86%，高速率光芯片的市场增速将远高于中低速率光芯片。高速率光芯片的设计和研发存在极高壁垒，美日等发达国家光芯片技术领先，我国 25G 及以上高速率激

5、光器芯片国产化率较低，中美贸易摩擦加速国产替代进程。河南省大力支持算力产业，重点发展光芯片。河南省大力支持算力产业，重点发展光芯片。河南省以“一核四极多点”为核心框架进行算力产业布局，计划到 2026 年年底，全省算力基础设施标准机架数达到 35 万架，平均利用率达到 70%以上，算力规模超过 120 EFLOPS，智算、超算等高性能算力占比超过90%。河南省将光电产业链列入全省 28 条重点产业链之一，力争2025 年光电核心产业营收达到 500 亿元，带动相关产业规模突破千亿元；挖掘省内产业基础，发展光芯片行业，打造高端光通信产业集群。鹤壁市以仕佳光子高端芯片为核心，引进上下游企业，聚集河

6、南标迪、腾天光通信、威讯光电、九黎光电、河南杰科、中科院半导体所河南研究院等一批产业链相关企业和研究机构，形成有源和无源闭合的全产业链发展模式，打造具有自主知识产权和核心竞争力的百亿级光电子产业集群。河南省光芯片企业仕河南省光芯片企业仕佳光子是我国领先的光电子核心芯片供应商。佳光子是我国领先的光电子核心芯片供应商。公司掌握自主芯片的关键技术，从单一的 PLC 光分路器芯片突破至无源芯片、有源芯片，从晶圆制造和芯片加工进一步拓展至封装测-10%-3%4%11%18%25%32%39%2024.032024.072024.112025.03通信沪深300第2页/共29页 通信 本报告版权属于中原证