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芯朋微-模拟芯片细分龙头缺芯潮加速国产替代-210728(30页).pdf

上传人: 栗****苦 编号:47535 2021-07-30 30页 1.34MB

1、MPS 公司产品分为 DC-DC 芯片和照明控制器,90%收入来源于亚洲市场。MPS五大产品类别分别为计算和存储类、汽车类、工业类、通信类和消费应用类。其中和存储类和消费应用类产品是 MPS 公司营业收入的主要来源,占比常年在 50%以上。DC-DC 类电源管理芯片是MPS 的主要产品,2018 年至2020 年占总销售收入比例分别为 92%,94%和95%。MPS 公司以Fabless 模式经营,下游客户主要是第三方分销商、OEM 和 ODM 企业、以及电子制造服务商。2018 年至 2020 年,亚洲客户的销售收入占MPS 总收入比例分别为88%、89%和91%,其中多数收入来自中国。MP

2、S 已分别在中国、西班牙、台湾和美国组建研发团队,在模拟和混合信号设计方面具有核心竞争力。MPS 研发团队的研发工作通常针对三个领域:系统架构、电路设计和实现以及工艺技术。目前,MPS 专注于系统架构的创新、产品组合的拓展以及模拟电源工艺的研发。截至2020 年12 月31 日,MPS 共有 1,327 项已发布或正在申请的专利/申请,其中475 项已在美国发布。MPS 毛利率和净利率水平稳定。MPS 的晶圆主要在中国大陆、台湾、以及欧洲等地区代工生产,并通过在中国大陆建立工厂、测试厂控制成本。2018 年至2020 年, MPS 公司毛利率分别为 55.4%、55.2%、55.2%,净利率分别为 18.1%、17.3%、 19.5%。MPS 公司近三年费用占销售收入 20%左右,远高于公司费用率水平。2018 年至2020 年,MPS 公司销售费用、管理费用以及其他费用总额呈上升趋势。在营业收入不断增长的情况下,费用总额与营业收入的比率趋于稳定,在20%左右。而公司近三年虽然营业收入大幅增长,但是费用控制较好,占比逐年下降。因此,在毛利率水平与 MPS 公司相比较低的情况下,公司净利率水平与MPS 公司持平。

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