【公司研究】北方稀土-承前启后上调业绩预测重申“买入”评级-210428-三个皮匠报告

1、直驱风机渗透率逐步提升，风电领域钕铁硼需求量稳定增长。10 月 14日，风能北京宣言倡议，为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在“十四五”规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间:保证年均新增装机 50GW 以上，2025 年后，中国风电年均新增装机容量应不低于60GW，到2030 年至少达到800GW，到 2060 年至少达到3000GW。钕铁硼永磁材料主要用于生产永磁直驱风机，与双馈异步风机相比，永磁直驱风机具有结构简单、运行与维护成本低、使用寿命长、并网性能好、发电效率高等优点。当前全球风电永磁直驱电机渗透率为30%，假设渗透率每年提升 1 个百分点，按照每MW 永磁直驱电

2、机消耗钕铁硼 0.7 吨计算，预计 2023 年风电领域新增装机带来的高性能钕铁硼需求量将达到2.91 万吨。智能手机无线磁吸充电开创新的增长点。10月14日，苹果发布iPhone12，其引入了全新的无线充电方案无线磁吸充电技术，iPhone 12 背面设有一圈磁铁(钕铁硼永磁体)，磁圈内置36 颗磁铁，外侧还有2 个大磁铁，起到定位作用，并且采用了“NSNS”磁极交错排布方式进行布置，通过磁铁的吸引力让手机与无线充电器准确定位、配对，这或将成为钕铁硼永磁体下游应用的又一增长点，有望进一步拓展钕铁硼永磁体的成长空间。假设2023 年苹果手机销量为2.29 亿部，假设钕铁硼平均单耗逐渐增加(不同型号钕铁硼单耗略有差异，iPhone12 mini 用量少于平均用量，假设iPhone12 mini 出货量占比逐年降低)，magsafe 渗透率为10%，钕铁硼需求量可达到 9102 吨。

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