【宝城期货】金融期权日报：股市成交量能放大，股指震荡上涨-251225（16页）.pdf

1、 金融期权金融期权|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /1616 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 12 月 25 日 金融期权 专业研究创造价值专业研究创造价值 股市股市成交量能成交量能放大放大，股指股指震荡震荡上涨上涨 核心观点核心观点 今日各股指震荡上涨，其中中证 1000 与中证 500 涨幅居前。股市全市场成交额 19218 亿元，较上日成交额放量 246 亿元。中长期来看，政策面利好预期以及资金净流入趋势共同构成股指的中长期支撑力量。目前政策面利好预期逐渐发酵，人民币升值状态下明年将有大量相对高利率定期存款到期，其“再配置”或将给股市带来大量

2、增量资金流入，因此中长期的角度来看股指向好的态势不变。短期内，临近年末资金面流动性有所趋紧，政策增量信号尚未明确，加上股指接近前期高点，或带来短线扰动。总的来说，短期内股指维持区间震荡。期权方面，目前持仓量 PCR 与隐含波动率均位于正常区间，可以牛市价差或者比例价差温和看涨的思路对待。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明：本人

3、具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。期货研究报告 金融期权金融期权|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /1616 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 1 1 期权指标期权指标 2025 年 12 月 25 日,50ETF 涨 0.26%,收于 3.107；300ETF(上交所)涨 0.19%,收于4.766；300ETF(深交所)涨 0.17%,收于 4.840；沪深 300 指数涨

4、0.18%,收于 4642.54；中证 1000 指数涨 0.97%,收于 7579.38；500ETF(上交所)涨 0.86%,收于 7.534；500ETF(深交所)涨 0.81%,收于 2.974；创业板 ETF 涨 0.31%,收于 3.222；深证 100ETF跌 0.09%,收于 3.475；上证 50 指数涨 0.25%,收于 3032.84;科创 50ETF 跌 0.07%,收于1.42；易方达科创 50ETF 跌 0.15%,收于 1.38。上证 50ETF 期权成交量 PCR 为 112.71,上一交易日成交量 PCR 为 75.53；持仓量PCR为98.91,上一交易日持

5、仓量PCR为90.86。上交所300ETF期权成交量PCR为74.81,上一交易日成交量PCR为83.03；持仓量PCR为93.49,上一交易日持仓量PCR为93.34。深交所 300ETF 期权成交量 PCR 为 76.64,上一交易日成交量 PCR 为 94.19；持仓量 PCR为 93.60,上一交易日持仓量 PCR 为 81.36。沪深 300 指数期权成交量 PCR 为 50.44,上一交易日成交量 PCR 为 55.04；持仓量 PCR 为 67.88,上一交易日持仓量 PCR 为 67.97。中证 1000 指数期权成交量 PCR 为 67.19,上一交易日成交量 PCR 为 6

6、4.09；持仓量 PCR为 98.51,上一交易日持仓量 PCR 为 98.66。上交所中证 500ETF 期权成交量 PCR 为98.46,上一交易日成交量 PCR 为 93.70；持仓量 PCR 为 109.66,上一交易日持仓量 PCR为 102.12。深交所中证 500ETF 期权成交量 PCR 为 62.79,上一交易日成交量 PCR 为120.21；持仓量 PCR 为 88.83,上一交易日持仓量 PCR 为 80.11。创业板 ETF 期权成交量 PCR 为 92.97,上一交易日成交量 PCR 为 77.90；持仓量 PCR 为 111.31,上一交易日持仓量 PCR 为 10